群益证券特朗普的伊朗铀困境加剧石油市场风险

　　特朗普面临一个简单但艰难的选择：伊朗的浓缩铀仍需控制，而空袭并未实现这一目标。唯一明确的控制方式可能要求美军地面部队介入——这一选择可能扩大冲突并显著提高风险。

　　这种不确定性已蔓延至全球能源市场。

　　油价已从近期高点回落，但仍处于高位，因中东冲突尚无缓和迹象。欧洲对使用军事手段确保霍尔木兹海峡安全仍基本持不承诺态度，而美国总统唐纳德·特朗普仍在考虑是否向伊朗派遣地面部队以确保其浓缩铀库存的安全。

　　上周四，英国、法国、德国、意大利、荷兰和日本发表联合声明，谴责伊朗对商船的袭击，并表示他们“……愿意为确保持续安全通过霍尔木兹海峡的适当努力做出贡献。”然而，他们并未承诺参与由五角大楼领导的特定安全任务。值得注意的是，德国、意大利和希腊此前已排除派遣军舰加入美国领导的海湾军事任务，理由是这场冲突不是他们的战争，且他们未被征求意见。此前，欧盟外交部长确认他们不会将目前在红海的“Aspides”海军任务扩展到霍尔木兹海峡，有报道称欧盟无意改变该任务的授权。

　　特朗普抨击欧洲未能帮助海湾任务，称他们是“懦夫”。“现在，这场战斗已经在军事上取得胜利，对他们来说几乎没什么风险，他们却抱怨不得不支付的高油价，但又不愿帮助开放霍尔木兹海峡——这是一个简单的军事行动，也是导致高油价的唯一原因。对他们来说做起来那么容易，风险那么小，”他在其“真相社交”平台上写道。

　　现在，特朗普面临最终决定：是否派遣美军地面部队夺取伊朗的浓缩铀库存——这是当前冲突中最具高风险和争议性的决定之一。特朗普政府宣称的目标仍是防止伊朗拥有核武器，但总统目前正陷于最大化目标与保持低成本、避免长期政权更迭战争之间的两难境地。

　　专家估计，伊朗拥有970磅可潜在地用于制造多达10枚核武器的浓缩铀，其中大部分埋藏在美国轰炸目标的山地设施下。上周四，特朗普对记者表示他不会在伊朗部署地面部队，不过他补充说，如果他这样做，他不会提前透露。相反，政府内部消息人士表示，派遣特种部队确保接近武器级铀的安全是一个正在审查的可行选项。专家分析表明，提取或稀释这些浓缩材料可能需要每个地点超过1000名士兵。

　　然而，如果特朗普决定向伊朗派遣军队，他将面临艰巨的任务。美国国家情报总监图尔西·加巴德上周三作证说，美国和以色列的空袭已经“摧毁”了伊朗的浓缩计划，并将地下设施埋入瓦砾，使得任何回收任务在物理上都极其复杂。

　　此外，尚不清楚特朗普是否能获得美国国会必要的批准，许多立法者认为，尽管政府可能依据行政权力行事，但如此重大的升级需要正式的国会授权。有趣的是，这个问题并非严格按照党派划分：佛罗里达州参议员里克·斯科特等立法者强调，让库存留在伊朗强硬派手中是不可持续的，而康涅狄格州参议员理查德·布卢门撒尔等立法者则认为，没有实际存在就无法确保铀的安全。

　　此外，大多数美国人反对这样的行动：YouGov最近的一项民意调查发现，特朗普在处理伊朗局势方面的净支持率为-20，56%的人不赞成，只有36%的人赞成。这使其成为近一个世纪以来美国最不受欢迎的重大冲突。

　　现在，人们越来越担心油价可能飙升至前所未有的水平。伍德麦肯齐的能源和商品分析师预测，如果霍尔木兹海峡长期被封锁，油价可能接近每桶200美元。如果这听起来有些夸张，请考虑以下情况：渣打银行估计，中东战争已使全球石油供应减少740万至820万桶/日。32个国际能源署成员国最近承诺在12个月内释放的4亿桶石油储备仅能覆盖约110万桶/日的缺口，可能使全球市场面临巨大赤字。

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